BNPL：实践后，我如何看待Blur这一新功能？

以下三条推文详细分析了我对Blur新产品Blend的BNPL的理解⬇️

一、快速理解Blur推出的新产品Blend和后续影响

5月2日更新

1、点对点借贷，即借款人提供NFT给贷款人，贷款人放贷吃利息。基于此推出的Buy Now Pay Later功能其实是一个三方市场，贷款人给钱，holder给NFT，用户分期付款。把NFT比作房子就是，房地产商给房子，银行给贷款，用户买房。比如，你可以花1.9E买到Azuki，剩下的钱分期去还。借款人和贷款人都可以刷分博空投，为了增加借款人的主观能动性，贷款人允许的LTV越高，利率越少，分就越多。目前只支持Punk、Azuki和Milady。

2、点对点意味着是一个以贷款人主导的市场，只有贷款人提供钱，借款人才能通过抵押NFT来借到钱，且没有固定到期日。如果贷款人想撤了，利率清算会采用荷兰拍，帮借款人找到接盘的人。如果没有的话，借款人不还钱就只能把NFT交到贷款人手里了。借款人想撤的话，可以直接把钱还上。

3、利率是可变的，根据市场和双方需求来，借款人发offer，贷款人接offer。而且允许任何NFT集合作为抵押品，可以畅想一下更多的NFT类型。

4、对于BLUR Token而言，就是增加了治理的新板块，比如设定NFT的LTV、借款人贷款人的费用、最高利率、拍卖公式等。Token没有其他新的赋能，很多人设想的质押和ve都没有。这里有个问题是，如果没有新的代币经济学作为支撑，BLUR涨不上去，刷分的人就会变少。如果BLUR涨了，Blend就会产生飞轮效应，更多的人会参与进来，钱越多，NFT市场活力就越高。 最后，Blur结合自己的Bid资金池推出了一个一体化的借贷、利息、分期付款的NFT流动性市场。这个借贷市场拥有更高的资本效率，也就意味着加杠杆的门槛变低了，本质上加速了NFT金融化的进程。在中短期NFT大概率会回暖，分期付款会促进买家的出现。但也要警惕过度杠杆化所造成的泡沫。但不管如何，Blur这步棋目标还是促进NFT的流动性。

二、在使用了Blur的新功能BNPL买了一个Azuki后，分享一些我对于该产品和未来$BLUR可能的Tokenomics的想法

5月3日更新

BNPL产品：就像之前和 @0xJamesXXX 讨论的，类似于房地产放水，NFT购买者可以付个首付买NFT，贷款人（银行）可以通过放贷来赚利息，NFT价格-首付的钱会给到房地产商（前NFT所有者）。本质上，Blur为NFT市场吸引了贷款人的流动性，而贷款人提供提供性的另一个原因是对于Blur第二轮空投的预期。虽然人们在清算方面做了诸多讨论，但是中短期预期是好的，毕竟这可能会是NFT市场金融化和泡沫化的开端。

Tokenomics：先忽略Blur团队在美国的一些政策影响。 提升$BLUR赋能大致有两个方向，一是真实收益分红，将平台利润的一部分分给$BLUR质押者，包括Blend在之后可能会通过DAO治理实现的利息抽佣；二是治理权的提升，包括但不限于：

1、自身Blur积分Boosting

2、通过DAO治理来增加对特定Collection的积分排放

3、特定Collection在Blur市场的曝光率（广告Trending）

4、BNPL NFT品类的增加，包括PFP NFT、代表Blur治理权益的NFT、DeFi/RWA NFT。

不过，今天$BLUR价格表现并不是很好。需要认识到的一件事情是，Blur当前的飞轮需要$BLUR价格的推动，如果$BLUR价格表现不佳以及未来价格预期不高，Blur就无法维持飞轮。

三、在发布Blur BNPL之后，朋友让我去看看ParaSpace的BNPL功能

5月4日更新

我就来简单介绍一下两者的区别：

1、ParaSpace是点对池，Blur是点对点。两者并没有高下之分，我个人觉得点对池是对点对点借贷的简化，点对点能在更加细节的地方，比如稀有度方面做到更明显的颗粒度。但点对池不会出现我仅借贷一天就出现贷款人撤资。不过，我个人认为，点对池和点对点的产品可以结合起来构建，地板部分采用点对池，更高的稀有度采用点对点——当然实施起来会更加困难。也能避免Blend当下存在的高利率的问题，它会让利率数值更加合理化，从而推动贷款市场规模和买家数量的增长。

2、清算在下图中已经写明，来源于 @anymose96。Blur没有采用预言机清算，而ParaSpace采用了Chainlink参与清算工作。在清算过程中，ParaSpace支持通过添加一些抵押品来防止清算，而Blur必须要还上全款才行——这导致了一些无法还清贷款的无奈现象的出现。 两者相似的点在于都在提供积分所带来的空投预期来吸引更多的贷款人参与。

以上的这些并非是在指摘Blend存在的问题，只是加了一些我自己的思考。

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