Alpha Call：Spartadex

最近的一个新项目：Spartadex（https://twitter.com/spartadex_io）

Spartadex的做法是，通过游戏化的形式来吸引流动性。

传统的DEX是通过流动性挖矿来吸引LP，有的是平缓的收益率，有的是超高的收益率。超高收益率是短期拉高token价格然后迅速回落。随着发展又延伸出vetoken经济学，以此来建立更深度的流动性。

和传统游戏化模式不同的是，Spartadex的这个新模式更像是DEX和GAMEFI的组合——带点小ponzi。其实可以说，Spartadex引入了DeFi、GameFi和PFP NFT，把所有的产品都缝到了自己的产品中。

DeFi

DeFi就是DEX。Spartadex走的真实收益路线，Token质押参与分红（DEX费用、GameFi费用）。

GameFi

GameFi就是建立深度流动性的手段。传统GameFi的逻辑其实就是买一个NFT，质押NFT获得收益。后面更多GameFi的逻辑就是把这个经济系统做得复杂一些，但也掩盖不了ponzi的本质。

现在Spartadex做的是在DeFi的基础上引入一个游戏层。这个游戏层的NFT，也就是准入门槛。这个门槛不是一个可能归0的NFT，而是一个由LP资产支撑的价值标的（至少不会亏很多，代价是LP有退出门槛，退出手续费会永远留在池子里）。

我们可以在LP的基础上建立自己的NFT王国，通过升级建筑来提升自己LP的APY。

和其他GameFi项目一样的就是它有一个子币，子币是用来升级建筑的重要道具。

其他建筑还有挖矿的，研究科技（各类buff）的。最重要的是还有一些军事建筑，主要是用来play2earn的——攻击蛮族赚子币和地图NFT碎片，或者防御蛮族保护自己的资源。从白皮书的角度来看，子币收益不高（具体没上线我也不太清楚），主要是赚地图NFT碎片。地图碎片又能每个月抽奖，中奖了获得Spartadex token。

项目方给子币设置了诸多utility，以增加市场对于子币的需求。

总的来看，ponzi属性不大。

PFP NFT

PFP NFT发行就是融资手段。当然，PFP NFT也是一种维护社区粘性的手段。

项目方会给PFP NFT空投代币，PFP NFT Holder可以在游戏中获得特殊任务等等。后续也会有新的utility。（画大饼）

分析

1、Spartadex这样的设计会增加用户粘性和活跃度。

2、Spartadex并不是一个纯粹的GameFi项目，更多吸引的还是DeFi用户。希望做LP的用户大多更有粘性。

3、Spartadex基本无法吸引GameFi用户——因为Play2Earn的奖励少，大头还是做LP收益。但是问题在于退出效率变低了，可能会让一些LP大户谨慎进入。

4、Spartadex有一个能够有效提升代币价格的逻辑：收入回购、只能通过Spartadex token来购买子币、LP收入75%直接质押到协议分红池。这75%马上提现的话会扣50%，每天减少0.5%，也就是做长期用户粘性和激励。总体而言是一个ponzi，但是链条较长，所以能够参与的时间会比较长。

5、早期Spartadex需要用户的进入，没有用户LP飞轮转不起来。目前来看，Spartadex的社群热度还可以，一直有人讨论和参与测试。现在看来，英文区热度>中文区热度。

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