除了叙事和筹码结构，其他都是噪音#1
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感谢支持🙏
叙事表明的是代币在大环境中的增长潜力，而筹码结构代表着项目方的欲望。
我看好的下一个大叙事是 ICM 叙事，也就是 Internet Capital Markets。
ICM 到底是什么？
想要具体的解释可以问 ChatGPT，我希望能用一句简单的话解释清楚：ICM 叙事就是在讲区块链技术能够帮助某个人或者某个实体在链上进行快速融资和代币激励增长。这个叙事更注重讲故事的能力，即捕获市场注意力的能力，而不是传统的估值模型那套逻辑。
甚至就连 Solana 官方会在自己 Twitter 主页上写到：powering internet capital markets, payments, and crypto applications。至少在 Solana 团队的认知中，ICM 是和支付、加密应用同等级的项目（甚至更强，因为它被放在了第一个）。
为什么我会觉得它会是下一个大叙事？
第一点就是上文提及的 Solana 对该叙事的偏爱。
而第二点就是 Base 的动作。jesse 说，the plan of base is enable builders and creators to originate millions of high quality coins that have real onchain flywheels and value flows.
从他们的动作来看，Base 一直在强调要让 Builders 和 Creators 来 Base 或者 Zora 上发币和构建产品。这个就是上文所提及的「快速融资」和「代币激励增长」。
之前 jesse 也提到过：what if internet capital markets is actually about talented people building real, quality products and raising capital 10x more efficiently onchain while embodying a builder centric long term perspective?
简单来说，ICM 与市场注意力有关，与社交有关，与 Builders 有关，与 Creators 有关。如果 Onchain Summer 的主要场所 Solana 和 Base 都在聊这个事儿，我为什么不去看好呢？这个叙事与 AI Agent 的突然爆发不同（ $GOAT 发布 + Twitter Agent 的喋喋不休吸引注意力），它的发展是行业合力所致。
一切都与注意力有关。
我选择的 ticker 是 $LAUNCHCOIN ，市场所认定的 ICM 叙事强相关 ticker。
它的筹码情况⬇️
个人重点关注的是，Top 100 Addresses 在30天内增长了26.88%，占总供应的60%。SM 持仓数据下降了19%，相当于 SM 地址被洗出去了一些。
Top 100 平均买价我会理解为底部筹码区间。
前排地址有很多这种很长时间不动的地址，我更倾向于是他们被项目方所控制。做市商是 Wintermute。
在7月13日，我有说，Wintermute 在卖，大概卖了快1m。
https://x.com/0xSleepinRain/status/1944390465190523282
7月14日因为 $PUMP 上线的原因， $LAUNCHCOIN 闪跌，我注意到，「55Eh67BWhWEKHHvuLzBFUGgQHRQt9VVGwhwrfMkemuvU」这个地址卖了50wu，然后梭哈了 $PUMP 。被吸血是一个很正常的事情。讲逻辑就是 $PUMP 才是最大的 ICM 头子。我个人也看好。
接着，我注意到，之前卖币的 Wintermute 开始了重新购买。7月14日晚上，Wintermute 大概买了70wu的货。
7月15日中午，Wintermute 买了2.4m+的货。数据一直在增长。Remaining 也从之前的26%升至50%。所以我会将这种行为理解为，Wintermute 在 $PUMP 吸血的过程当中买入了 $LAUNCHCOIN 的下跌，承接了抛压，并完成了进一步的控筹。这波 $PUMP 吸血，至少洗掉了一些筹码 Holders。
在买入下跌之后，Wintermute 做市钱包也开始向 Wintermute High Balance 钱包转移 $LAUNCHCOIN。我觉得这是一个明确的吸筹行为。
Market Making：MfDuWeqSHEqTFVYZ7LoexgAK9dxk7cy4DFJWjWMGVWa
High Balance：44P5Ct5JkPz76Rs2K6juC65zXMpFRDrHatxcASJ4Dyra
High Balance 现在持有5m的货。
在明确了 $LAUNCHCOIN 的叙事和筹码结构后，怎么能对 $LAUNCHCOIN 不 Bullish 呢？
Thanks for playing.